전 세계적 인플레이션 시대의 투자 전략은? <1편>

전 세계적 인플레이션 시대의 투자 전략을 알아보자 <1편>

 

최근 FOMC(연방공개시장위원회)는 "인플레이션이 일시적이라는 말을 그만둬야 할 때"라며 인플레이션 지속 가능성에 우려를 표명하는 성명을 발표했습니다.

그 결과 주가가 폭락했습니다. 그리고 전 세계적으로 가격이 빠르게 상승하고 있습니다. 초인플레이션이 올 것이라는 우려도 있지요.

 

우리나라도 인플레이션을 체감하고 있습니다.

물가, 유가 상승으로 많은 사람들이 골치를 앓고 있는데요,

특히 유가 상승 이슈가 뉴스에 자주 뜨는 것 같습니다.

혼자 살면서 음식을 잘해 먹지 않는 저로서는 물가가 얼마나 상승했는지 실감이 나지 않는데요,

주변 사람들이나 부모님 말을 들어보면 식재료값이 꽤 올랐다고 하더라고요.

이렇듯 인플레이션은 우리의 생활에 아주 직접적인 영향을 미칩니다.

 

그래서 이 글에서는 인플레이션이 발생할 때 주가가 어떻게 변하는지, 어떤 산업을 보호하고 혜택을 받을지, 인플레이션에 대한 투자 전략을 살펴보겠습니다.

그리고 2편에서는 인플레이션의 수혜를 받는 종목들에 대해 알아볼 것입니다.

 

 

인플레이션, 투자전력은? <1편>

 

1. 인플레이션과 주가의 상관관계

 

출처: 네이버

 

인플레이션은 화폐 가치의 하락과 물가 상승입니다.

이 인플레이션에는 몇 가지 이유가 있습니다.

일반적으로 제품의 생산 비용이 증가하거나 제품에 대한 수요가 증가하면 인플레이션이 발생합니다.

또 다른 요인은 정부의 통화정책입니다. 정부가 많은 돈을 시장에 투입하면 돈의 가치는 떨어집니다.

같은 제품을 구매하려면 더 많은 비용을 지불해야 하는 것이죠.

 

최근의 인플레이션 사태는 통화 정책과 공급 부족의 영향으로 볼 수 있습니다.

정부가 금리 인하와 다양한 지원 조치를 통해 시장의 초과 자금을 완화함에 따라, 글로벌 공급망의 혼란이 코로나 바이러스로 인한 인플레이션에 불을 지핀 것입니다.

 

인플레이션이 항상 나쁜 것은 아닙니다. 적당한 인플레이션은 경제 성장의 특징입니다.

따라서 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

그러나 인플레이션이 급격히 상승하면 이야기가 달라집니다.

가격이 오르고 통화가치가 하락함에 따라 소비는 점차 감소합니다.

사람들이 지출을 줄이고 기업 이익이 줄어들면서 경제가 악화되기 시작하는 것입니다.

투자 수익의 가치도 희석됩니다.

예를 들어 투자수익률이 4%이고 인플레이션이 4%라면 실질 수익률은 0%입니다.

 

이러한 급격한 인플레이션을 방지하기 위한 정부의 조치 중 하나는 금리를 인상하는 것입니다.

시장에서 돈을 인출하기 위해 금리를 인상합니다. 금리가 오르면 주식으로 들어가는 돈은 상대적으로 안전한 채권과 예금으로 흘러 들어갑니다. 그 결과 주가는 하락할 것입니다.

 

또한 기업이 저금리 시대에 레버리지 성장을 적극 추진했는데, 금리가 인상하면 이자 비용이 증가하여 투자가 위축됩니다.

그 결과 회사의 이익도 감소하고 주가도 하락합니다.

 

 

2. 인플레이션 투자 전략은?

 

출처: 네이버

 

주식은 크게 성장주와 가치주로 나뉩니다.

일반적으로 인플레이션에 방어하는 주식은 가치주입니다.

위에서 언급했듯이 성장주는 인플레이션이 낮거나 상승세가 시작될 때 저금리의 혜택을 받습니다.

공격적인 투자가 빠른 성장을 가능하게 하기 때문입니다.

하지만 금리가 오르면 비용 부담으로 인해 투자가 줄어들고 성장주의 주가에 부정적인 영향을 미치게 됩니다.

 

반면 가치주는 이미 성숙한 기업입니다.

성장주만큼 공격적인 투자는 아니지만 요즘에는 현금 흐름이 뛰어납니다.

성장주의 경우, 금리 인상은 미래 성장성을 담보로 했던 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.

반대로 가치주의 경우 과거에 저평가되었던 주가가 상승할 여지가 있습니다.

 

가치주가 인플레이션 방어책인 또 다른 이유는 배당금입니다.

모든 가치주가 이렇게 하는 것은 아니지만 많은 가치주 회사가 배당금을 지급합니다. 정기적인 배당은 안정적인 현금 흐름을 제공하고 인플레이션을 상쇄합니다.

 

따라서 인플레이션으로부터 보호하기 위해서는 자산을 분산시키는 것이 좋습니다.

예를 들어 성장주에 초점을 맞추는 경우 포트폴리오에 가치주를 추가하는 등의 작업을 진행하는 것입니다.

그러나 모든 가치주가 인플레이션 시대의 수혜를 받는 것은 아니며

주식이 인플레이션에 대한 유일한 탈출구인 것은 절대 아닙니다.

 

 

글을 마치며

 

이 글에서는 인플레이션 시대의 투자전략에 대해 알아보았는데요.

물론 투자에 정답은 없습니다.

다만 인류가 겪었던 경제적 공황들과 그 당시 주식시장의 움직임 등을 참고하여

‘많은 사람들이 이런 투자 전략을 추천하고 있다’ 정도로 봐주시면 될 것 같습니다.

 

사실 전 세계가 인플레이션이라고 떠들썩하긴 하지만 가끔은 큰 실감이 안 나 기도 하는데요.

여러분은 어떠신가요? 물가 상승과 유가상승의 파도가 느껴지시나요?

인플레이션이 주는 스트레스보다는 일상의 기쁨이나 소중한 가족, 친구들과의 관계에 집중하면서 이 힘든 시기를 다 같이 이겨냈으면 하는 바람입니다.

 

이 글에 이어서, 다음 글에서는 인플레이션에 방어하는 종목들을 살펴보겠습니다.

인플레이션 방어주로는 아무래도 식음료주가 가장 유명한데요.

이 외에도 매력적인 종목들이 많으니 한번 읽어보셔도 좋은 것 같습니다.

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

 

 

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